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6月18日,期貨早評,期貨指導,每日期貨行情分析——南證期貨南昌營業部

6月18日,期貨早評,期貨指導,每日期貨行情分析——南證期貨南昌營業部

【短評-螺紋鋼】據新京報6月17日報道,我國將成立中央生態環保督查工作小組,負責組織協調推動中央生態環境保護督查工作。評:南方地區梅雨季節來臨,螺紋鋼社庫開始累積,庫存拐點出現,終端需求下滑明顯,螺紋鋼現貨價格大幅度下調,利空期價。但是,后期環保或將趨嚴以及原材料成本支撐下,跌幅有限,預計短期螺紋鋼價格震蕩,區間3680-3780,建議觀望為主。

【短評-焦炭】昨日,山西晉南地區部分鋼廠下調焦炭采購價格100元/噸。評:焦炭采購價提降范圍有所擴大,鋼廠需求減緩導致焦炭庫存有所累積,疊加鋼廠利潤收縮的影響,鋼廠打壓焦炭價格意愿較強,鋼焦博弈激烈。整體上,焦炭供需兩旺,焦企挺價支撐焦炭價格,尚未接受鋼廠提降,預計短期焦炭價格震蕩偏空,建議輕倉逢高做空,止損2100。

【短評-豆粕】據美國農業部作物生長報告顯示,截至2019年6月16日當周,美國大豆種植率77%,低于市場預估的79%,遠落后于五年均值93%。NOPA5月大豆壓榨量低于預期,共加工了1.54796億蒲式耳大豆,連續三月低于上年同期水平。評:美豆種植因美國中西部降雨而繼續延遲,美豆受此影響繼續上行,觸及兩個月來的高位,從天氣預報的情況來看,降水在本周仍將持續。受到美豆天氣炒作影響,國內豆粕價格難以下落,整體偏強走勢難改。建議觀望或日內短多交易。

【短評-棕櫚油】據檢驗公司AmSpec的數據顯示,馬來西亞6月1-15日棕櫚油出口交上月同期下降18.9%,至636,837噸。ITS的數據顯示,馬來西亞6月1-15日棕櫚油出口量609,268噸,較5月出口下降22.5%。評:5月馬來西亞棕櫚油MPOB庫存下降超過10%,為近10個月來新低,但目前棕櫚油市場仍然處于底部震蕩區間,國內油脂總庫存處于高位,且目前處于淡季的需求無法帶動油脂市場有較好的單邊行情。短期來看,連盤棕櫚油下方有一定支撐,在美豆回漲和馬來西亞棕油庫存下降的前提下,有一定反彈空間。

【短評-PVC】PVC社會庫存48.26萬噸,下降0.64萬噸;西北地區電石到貨中間價2910元/噸,價格暫穩;國內電石法PVC市場中間價6649元/噸,價格暫穩。評:社會庫存緩慢去庫,上游電石價格回落趨勢有所企穩,電石法PVC市場中間價暫穩,下游需求增加預期減弱。預計1909合約6600-6730區間震蕩,建議觀望待進一步企穩。

【短評-乙二醇】乙烯法開工73.32%,下降0.52%;華東乙二醇庫存116.8萬噸,上升1.8萬噸; CCFEI乙二醇內盤價4290元/噸,上升25元/噸; CCFEI滌綸FDY (150D)8100元/噸,上升50元/噸。評:華東乙二醇庫存高位壘庫,滌絲短纖高位去庫,長絲價格小幅反彈,成本端原油近期偏弱運行,乙二醇開工處于低位。預計1909合約短期4350-4500區間震蕩,建議觀望或短線多單操作,注意止損。

【短評-甲醇】甲醇開工73.65%, 上升0.5%, 需求方面,甲醛開工37.03%,上升1.1%,醋酸開工64.4%,上升6.3%,甲醇制烯烴開工85.1%,上升3.9%,甲醇華東華南港口總庫存64.75萬噸,下降2.95萬噸, 華東市場中間價2345元/噸,近期小幅反彈趨勢,近期原料煤價格小幅下行。評:供應寬松趨勢,下游開工回升,甲醇港口庫存高位小幅下降,預計短期1909合約2280-2400區間震蕩,建議觀望待進一步企穩。

【短評-債市】Shibor多數上行,隔夜Shibor報1.801%,上行7.8個基點,7天Shibor報2.491%,下跌7.4個基點,14天期報2.669%,上行21.5個基點。評:資金利率走高,利空債市。貨幣未來寬松取向,但幅度有限。最近,股債蹺蹺板行情較為明顯。國債震蕩偏多,下方支撐位97.5。

【短評-黃金】周一美元指數持平于97.557,徘徊在一個半月高位附近。近期美國經濟數據樂觀,打壓對美聯儲可能降息的預期。評:受美國銷售數據偏好影響,美元指數反彈,打壓美黃金。美黃金1350點位存在較大壓力。人民幣貶值壓力有所緩解,高位震蕩概率較高。滬金維持高位震蕩判斷,下方支撐位302。

【短評-銅】6月17日,上海平水銅成交價在46080-46120 元/噸,LME庫存減少1075噸至251350噸。評:全球最大的銅生產商——智利國家銅業公司Codelco旗下的Chuquicamata銅礦工會的工人于周五開始舉行罷工,罷工持續時間未知,同時由于市場存在降息預期,銅價下跌有望迎來較強支撐,預計短期將在底部維持震蕩,運行空間在46000-46500元/噸。

【短評-鎳】6月17日,金川鎳成交價在100350-100600元/噸,LME庫存增加4026噸至167148噸。評:據印尼當地媒體報道,印尼蘇拉威西島的洪水使得北科納威部分礦區無法正常開采,同時部門礦區開采出來的礦石水分較高,但蘇拉威西島中的印尼青山影響不大,受黑色系走弱影響,滬鎳出現下挫,預計將會此次下跌不會過深,操作上空單可止盈部分。

【短評-原油】EIA報告:預計7月份美國頁巖油產量整體上升7萬桶/日至852.1萬桶/日(6月為增加8.5萬桶/日;沙特能源大臣法利赫:沙特6月7月的原油產量和出口量將和過去幾個月保持一致;美國能源信息署在6月份《短缺能源展望》中預測,2019年全球石油日均需求增長122萬桶,比上個月報告預測下調16萬桶。評:美國產量增加、庫存累積及三大機構仍壓制原油價格。對于后市,原油要想改變現在狀況,要么OPEC+繼續超預期減產,要么需求端出現改善跡象。當前供需改變難看到,供應可能的改變在于月底的OPEC+年中會議能否有超預期減產表現 。

【短評-PE】兩油庫存 82,與上周末持平,港口庫存略降。評:石化企業庫存持續高位,受大環境弱勢拖累,下游需求疲軟,供需失衡壓力短期難以改變。新產能方面,久泰已量產銷售,關注恒力的量產與中安聯合的試車。整體上,新產能、檢修裝置復工、高庫存和需求淡季共同壓制塑料,塑料后市唯一的可能救贖寄望是成本端——原油變量,成本端變量會決定PE的價值重心。

【短評-橡膠】海關總署統計了今年一季度我國汽車進口量。數據顯示,1-3月汽車進口總量為23.5萬輛,同比降低15.9%,總價值達724億元,同比下降10.6%;大眾集團5月銷量依然沒能實現同比增長,同比跌幅為3.6%,總交付量為918,900輛。截至5月底,大眾集團2019年累計銷量也出行了3.7%的跌幅。評:橡膠需求指向偏弱。整體上,橡膠供需格局并為改變,更長周期看混合膠關稅和我國期現價差結構改變長期利于我國去全乳膠庫存。操作上,短期低位區域震蕩,震蕩重心小幅提升(倉單庫存高,成本提升因素);更長周期看,今年有結構性機會(我國全乳去庫,海外壓力大),但結構性機會受制于整體供需偏弱格局(上限未煙片膠成本);套利方面,賣海外高價膠買我國低價膠套利。

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