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散戶和機構的全方位對比及散戶的唯一盈利方式

散戶和機構的全方位對比及散戶的唯一盈利方式

【75期書友會】3月29日(周二)15:30,基金女王 王鴻嬪女士 擔任同安投資75期書友會主講人,分享“選一條人少的路走 做令人尊敬的金融從業者”。點擊頁面最下方“閱讀原文”鏈接報名!

(來源:雪球楊杰斯 作者:楊杰斯)

本人回國后,就開始留意國內的金融市場。隨著中國加入SDR,資本開放,金融開放。相信沒有比這更好的時機了。尤其是A股加入期權衍生品后,我開始重新審視國內的金融資本市場。但是結果是另人失望的,相對比美國的SEC,正賤會完全沒有起到應有的職責。

公司高管的持倉變動延遲半年以上才被披露。公司的業績基本面參雜大量水分不被卻不被監管。各種XX倉什么的就更不用說了。然而這些并不可怕。最可怕的是散戶的水平低的驚人。相對比美國。也許因為是擁有完善的衍生品和金融系統,比如個股期權這一塊,各種衍生ETF等等。整體散戶的金融水平比國內散戶高了不止一點點。

信息的不對等,資金量的不對等,水平的不對等。這完全是一場虐殺游戲。

中國的A股等于標準的負和市場

如此多的不利因素,散戶還能在市場上存活下來盈利么?答案是可以的,只需要一個前提:那就是擺正位置,調整好自身的姿勢,當你深刻了解散戶和機構的區別后。

揚長避短!師夷長技以制夷。是散戶戰勝市場的唯一盈利手段!

下面我列舉一下散戶和機構各自的優勢和缺點。

1:信息方面的差異對比

機構:

利用彭博端來跟蹤全球油輪到港的情況來交易原油期貨

http://finance.ifeng.com/a/20151012/14013461_0.shtml

租用衛星監測某大型超市停車場,來推算企業經營情況

http://wallstreetcn.com/node/226002

散戶:



2:資金量的差異對比

機構:

小到股票上,大型機構的資金可以左右漲跌趨勢。大到外匯上,幾家大型投行聯手可以操縱libor,甚至操縱外匯的部分走勢。

散戶:



3:技術水平的差異對比

機構:

這里只是華爾街的一家小券商的照片。名校畢業的高材生。CFA CPA 遍地都是。

散戶:


以上是純硬件方面的差異,下面我再說以下軟件方面的差異。也就是短線,套利,長線。這三種交易模式的實力對比差異。

1:短線高頻和日內交易的差異

機構:

高頻方面,機構購買美國軍用微波塔來做到訂單傳輸速度超越對手

http://wallstreetcn.com/node/99732

日內方面,這個不可能有新聞報道,我只能口述,比如外匯交易。

池子里面的投行都是可以估測到對手的單子是誰的,然后針對小型機構或散戶的止損單,來操縱外匯走勢,打掉你的止損單。這里我舉個例子:在EBS平臺是沒有last lock。你的單子在傳上去以后,你是沒有最后選擇權的,無法拒絕把你的單子賣給高盛或者花旗。

散戶:

高頻方面,我家有微波爐,可以提高訂單傳輸速度么?
日內方面,我還在做市商玩外匯,連ECN都不是。你扯什么EBS 交易所。。。

2:套利程序化量化交易的差異

機構:

程序化已經發展到利用人工智能來決策交易,組建人工智能交易團隊

http://wallstreetcn.com/node/214653

一個完整的程序量化系統,在大型對沖基金內,都是有幾十人甚至上百人的團隊,經歷幾年甚至十幾年的研發。再經過幾十年的歷史回測和策略估值。才開發成功。

散戶:

我用自己的人腦智能,找幾個朋友一起寫寫EA,然后回測幾個月幾年就可以OK啦。

3:長線以及宏觀交易的差異

機構:

通過自己的信息組,宏觀組,來分析國家之間的策略,分析具備驅動標的物趨勢的本質因素,分析全球的資金變化,從而判斷各標的物的價格走勢。

散戶:

哥德巴赫猜想。。。當然,這里有極少數民間草根可以做到通過國家之間的博弈,人與人之間的博弈,利益與利益之間的博弈,資金的流向。來看透真正的宏觀本質。

看了上面這些差異后,是不是感覺散戶毫無希望戰勝機構?哈。。差不多是這樣。

我原來剛進入對沖基金時,組長跟我說的第一句話就是:你們每一個人,都是一顆螺絲釘,當我們組合在一起時就是一個鏈條。所有的小組一起工作時就可以帶動整個鏈輪。

換句話說:少一個螺絲釘,鏈條依然可以拼接起來運作。但是離開了這些鏈條,你個人什么都不是。我當時理解的是組長在給我洗腦,但是離開投行后,我才發現的確如此。

在機構里面,我可以伸手即得最快捷,最真實的數據。
我可以直接使用套利組現成的模型和系統。
我可以直接閱讀其他小組的研報來判斷市場。

當我變成一個散戶時,以上的一切全部消失掉。 我必須個人來收集數據和新聞(還要自己核對數據新聞的真實性和準確性)此外,我還必須自學編程來嘗試架構回測系統。

最可怕的是很多很多的數據散戶根本接觸不到。

無奈之下,我只能購買彭博機,自掏腰包買對外銷售的機構數據。

可以看一下,為了做全球的宏觀分析,單單系統和數據,我128G的U盤就用掉多少。

然而,努力了半年后。我才發現我所做的這些,依然達不到原投行的標準。

我只是一個人,外加個助手。而且我租不起衛星,買不起微波塔,也招聘不到幾百人來為我構建系統。

雖然,我努力構建起來一個準機構級別的系統,但是遠遠達不到大型對沖基金的水準。

我犯了一個錯誤,那就是用自己的弱項去拼對手的強項。

這也是所有散戶都在犯的錯誤。我現在也算是一個散戶,額外擁有個準機構級別的系統。那么回到本文的標題核心:散戶如何對抗機構,來戰勝市場盈利?

簡單說就是四個字:揚長避短。

深入一點就是利用散戶自己的優勢:

1:資金小

可以瞬間建倉,瞬間平倉。可以在容量小的標的物上施展拳腳(比如某些個股期權)

2:無對手盤風險

不用擔心對手盤破產賺不到錢,不用擔心政策和規則變化鎖住自己。

3:不會引起對手針對性打擊

只要不跟隨大部分散戶同時入場,就不會被針對性打擊,依然屬于資金小的優勢。

4:BUY AND HOLD

個人資金靈活調配,沒有任何限制,可以長線布局并持有和對手盤打消耗戰。

想通這些后,我是非常高興的。整整半年的時間,投入數十萬購買終端和數據,卻始終達不到自己期望的投行水準。既然不可能達到,那么為何不揚長避短呢?利用散戶的優勢和準機構的系統,完全足以。

對于普通的散戶,也是一樣的道理。機構相對于是武裝到牙齒的重機械軍團,而散戶則是小米加步槍的散兵。既然沒有機構的系統,那么為何還要硬碰硬呢?為什么還要去做短線?去投機?去套利量化?不要用自己的短處去拼對手的長處。

利用好期權等等這類優質衍生品,做到看錯小虧,看對大賺。

BUY AND HOLD 長線交易才是散戶戰勝市場穩定盈利最正確的姿勢。
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