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[轉載]美國保證金計算(ib)

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以下表格顯示了一個涉及證券的典型交易事件序列例子,以及它們如何影響Regulation T(Reg T)保證金賬戶。[1]

第1天:在保證金賬戶中存入$10,000.00現金。
在存款后,賬戶價值看上去如下:
現金=$10,000.00
證券市場價值=$0.00無持有頭寸
含貸款價值的權益(ELV)=$10,000.00總現金價值+股票價值+債券價值+基金價值+歐洲和亞洲期權價值
IB初始保證金(IM)=$0.00IM=25%X 股票價值
維持保證金(MM)=$0.00MM=25%X 股票價值
可用資金=$10,000.00ELV-IM
剩余流動性$10,000.00ELV-MM


第1天:日末SMA計算
Reg T保證金=$0.00RegT保證金=50%X 股票價值
SMA=$10,000.00(SMA前一天 +/- 日內的現金變化
+/- 今日的交易Reg T初始保證金)

(含借貸價值權益 - Reg T保證金)
取兩者中大者
SMA>=0SMA要求被滿足,無清算


第2天:客戶以$40.00/股買入500股XYZ股票。總金額=$20,000.00。在交易之后,賬戶價值顯示如下:
現金=($10,000.00)
證券市場價值=$20,000.00
含貸款價值的權益=$10,000.00
IB初始保證金=$5,000.00IM=25%X 股票價值
維持保證金=$5,000.00MM=25%X 股票價值
可用資金=$5,000.00ELV-IM
可用資金在交易時為>=0,因此交易被提交。
剩余流動性$5,000.00ELV-MM


第2天:日末SMA計算
Reg T保證金=$10,000.00RegT保證金=50% X 股票價值
SMA=$0.00($10,000.00-$0.00-$10,000.00)
或 ($10,000.00-$10,000.00)
取較大值
SMA>=0SMA要求被滿足,無清算


第3天:XYZ的價格上漲至45.00/股。賬戶價值現在顯示如下:
現金=($10,000.00)
證券市場價值=$22,500.00
含貸款價值的權益=$12,500.00
IB 初始保證金=$5,625.00IM=25%X 股票價值
維持保證金=$5,625.00MM=25%X 股票價值
可用資金=$6,875.00ELV-IM
剩余流動性$6,875.00ELV-MM
剩余流動性>=0,因此無清算發生。


第3天:XYZ的價格跌至$35.00/股。賬戶價值顯示如下:
現金=($10,000.00)
證券市場價值=$17,500.00
含貸款價值的權益=$7,500.00
IB 初始保證金=$4,375.00IM=25%X 股票價值
維持保證金=$4,375.00MM=25%X 股票價值
可用資金=$3,125.00ELV-IM
剩余流動性$3,125.00ELV-MM


第3天:日末SMA計算
Reg T保證金=$8,750.00RegT保證金=50% X 股票價值
SMA=$0.00($0.00+/-$0.00+$0.00)

($7,500.00 – $8,750.00)
取較大值
SMA>=0SMA要求被滿足,無清算


第4天:客戶以$45.00/股賣出500股XYZ。總金額=$22,500.00。在交易之后,賬戶價值顯示如下:
現金=$12,500.00
證券市場價值=$0.00頭寸不再被持有。
含貸款價值的權益=$12,500.00
IB 初始保證金=$0.00IM=25%X 股票價值
維持保證金=$0.00MM=25%X 股票價值
可用資金=$12,500.00ELV-IM
剩余流動性$12,500.00ELV-MM


第4天:日末SMA計算
Reg T保證金=$0.00RegT保證金=50% X 股票價值
SMA=$12,500.00($0.00+/-$0.00+$11,250.00)
或者
($12,500.00-$0.00)
取較大值
SMA>=0SMA要求被滿足,無清算


第5天:客戶嘗試以$101.00/股買入500股ABC股票。總金額為=$50,500.00。賬戶價值在嘗試交易時將顯示如下:
現金=$12,500.00
證券市場價值=$0.00
含貸款價值的權益=$12,500.00
IB 初始保證金=$12,625.00IM=25%X 股票價值
維持保證金=$12,625.00MM=25%X 股票價值
可用資金=($125.00)ELV-IM
剩余流動性($125.00)ELV-MM
可用資金< =0,因此交易被拒絕。


第5天:第5天稍后,客戶買入一些股票。
客戶以$100.00/股買入300股ABC股票。總金額=$30,000.00。在交易之后,賬戶價值顯示如下:
現金=($17,500.00)
證券市場價值=$30,000.00
含貸款價值的權益=$12,500.00
IB 初始保證金=$7,500.00IM=25%X 股票價值
維持保證金=$7,500.00MM=25%X 股票價值
可用資金=$5,000.00ELV-IM
剩余流動性$5,000.00ELV-MM


第5日:日末SMA計算
Reg T保證金=$15,000.00RegT保證金=50% X 股票價值
SMA=-$2,500.00($12,500+/-$0.00+$15,000.00)
或者
($12,500.00-$15,000.00)
取較大者
SMA=($2,500.00)其< 0股票被清算。


第5天:考慮另一種第5天的情形,ABC股票價格下跌。
ABC股票的價格跌至$75.00/股。賬戶價值將顯示如下:
現金=($17,500.00)
證券市場價值=$22,500.00
含貸款價值的權益=$5,000.00
IB 初始保證金=$5,625.00IM=25%X 股票價值
維持保證金=$5,625.00MM=25%X 股票價值
可用資金=($625.00)ELV-IM
剩余流動性($625.00)ELV-MM
剩余流動性 <0,因此股票將被清算。

例:商品保證金舉例

以下表格顯示了一個涉及商品的典型交易序列例子。盡管我們的全能賬戶自動地在賬戶的證券和商品部分之間轉移資金,為簡化以下的舉例,我們將假設賬戶中的現金保留在賬戶的商品部分中。


行動現金保證金要求凈清算價值
1. 存入$5,000.00+ $5,000.00 $5,000.00
2. 買進1份ES期貨合約$5,000.00$2,813.00$5,000.00
$850.00 X 50 (乘數)
ES初始保證金要求 = $2,813.00
3. 日末: ES價格上漲至$860.00$5,500.00$2813.00$5,500.00
收益$10.00 X 50 = $500.00
凈清算價值 > $2,813.00無清算。
4. 第二天: ES價格下跌至$810.00$3,000.00$4,500.00$3,000.00
損失$50.00 X 50 = $2,500.00
凈清算價值 < $4,500.00 隔夜維持保證金清算發生。

例:如何在我們開始清算頭寸之前決定最后股票價格?

例如,假設一個客戶用保證金以$10.00/股買入2,000股ABC股票。本例中的貸款金額為$10,000.00,計算如下:[1]


1. 客戶存入$10,000至Reg T保證金賬戶。
現金=$10,000.00
證券市場價值=$0.00
含貸款價值的權益=$10,000.00
維持保證金=$0.00MM 25%X 股票價值
剩余流動性$10,000.00ELV-MM


2. 客戶買入$20,000.00的ABC股票(2,000股價格為$10.00/股)
現金=($10,000.00)
證券市場價值=$20,000.00
含貸款價值的權益=$10,000.00
維持保證金=$5,000.00MM 25%X 股票價值
剩余流動性$5,000.00ELV-MM


3. ABC的價格開始下跌。
在我們開始清算頭寸之前決定ABC的最后股票價格:
$10,000.00×1.4285=14,285
14,285/20,000=7.1425
因此,當ABC股票價格跌至低于$7.1425/股時,我們將開始清算頭寸。

例: 我們清算多少股票?

在以下例子中,客戶買入股票,但之后股票價格降低到使盈余流動余額低于零以下,提示要進行清算。


1. 客戶存入$10,000至Reg T保證金賬戶。
現金=$10,000.00
證券市場價值=$0.00
含貸款價值的權益(ELV) =$10,000.00
維持保證金(MM) =$0.00MM = 25%X股票價值
剩余流動資金$10,000.00ELV - MM


2. 客戶買入價值$20,000.00的ABC股票(2,000股,$10.00/股)
現金 =($10,000.00)
證券市場價值=$20,000.00
含貸款價值的權益=$10,000.00
維持保證金=$5,000.00MM = 25%X股票價值
剩余流動資金$5,000.00ELV - MM


3. ABC股票價值降到$6.00/股
現金 =($10,000.00)
證券市場價值 =$12,000.00
含貸款價值的權益=$2,000.00
維持保證金 =$3,000.00MM = 25%X股票價值
剩余流動資金-$1,000.00ELV - MM
現剩余流動資金為< 0, 頭寸將被清算,以使剩余流動資金回到最低不低于0。


4. 使用以上的計算確定清算數量:
清算數量= $1,000.00 X 4
= $4,000.00


5. 清算后,客戶的賬戶余額情況如下:
現金 =($6,000.00)原始的$10,000.00貸款-清算數量
證券市場價值 =$8,000.00$12,000.00市場價值-清算數量
含貸款價值的權益 =$2,000.00
維持保證金=$2,000.00MM = 25%X股票價值
剩余流動資金$0.00ELV - MM
請注意,這只是使剩余流動資金余額回到零。存入多于此數量的資金將能夠開新的頭寸及/或保有防止進一步清算的余地。


注:
  • 以上舉例使用25%的初始和維持金保證金。這個百分比僅為演示數說明而用,并不一定代表目前盈透證券的保證金率。

ib的保證金政策非常嚴肅,隔夜保證金是50%,非常嚴格,不是很多證券公司給的30%.

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